О рынке ценных бумаг
4 января 2003 года, за исключением отдельных положений, вступил в силу Федеральный закон от 28.12.2002 N 185-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и о внесении дополнения в Федеральный закон "О некоммерческих организациях". Закон, в частности, развивает понятийный аппарат законодательства, регулирующего фондовый рынок, уточняет характеристики и особенности эмиссии отдельных разновидностей ценных бумаг, определяет правила деятельности фондовых бирж, устанавливает требования к должностным лицам профессиональных участников рынка ценных бумаг и ответственность лиц, подписавших проспект ценных бумаг. Аналогично требованиям Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" рассматриваемый Закон исключает возможность выпуска акций на предъявителя. В соответствии с внесенными изменениями под облигацией понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Закон создает основу для выпуска облигаций, возврат средств по которым обеспечивается залогом, поручительством, банковской, а также государственной или муниципальной гарантией. Предусматривается, что в обеспеченной облигации воплощено не только основное обязательство - заем, но и дополнительное - обеспечение. Следовательно, владелец облигации может представлять в подтверждение своего права требования к лицу, предоставившему обеспечение, облигацию, а не ссылаться на договор между эмитентом и обеспечителем. Закон устанавливает возможность выпуска опционов эмитента, то есть эмиссионных ценных бумаг, которые закрепляют право их владельцев на покупку в предусмотренный в них срок либо при наступлении соответствующих обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по определенной цене. Фиксируя цену приобретения акций, опцион дает возможность его владельцу получить доход в случае превышения ее рыночной стоимости над зафиксированной в опционе ценой. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе. Для того чтобы исключить возможность злоупотребления выпуском опционов, Закон устанавливает, что принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. Это, в частности, означает, что в уставе общества должны быть предусмотрены объявленные акции (предусмотренные в уставе акции, которые общество может выпустить дополнительно к уже размещенным), необходимые для исполнения обязанностей по опционам. Для обозначения лиц, оказывающих эмитенту услуги по подготовке проспекта эмиссии ценных бумаг, Закон вводит институт финансовых консультантов на рынке ценных бумаг. Статус финансового консультанта может приобрести юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг. Обычно именно брокеры и дилеры, выполняющие функции андеррайтеров соответствующего выпуска, подтверждают достоверность проспекта эмиссии. Изменения также затронули деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг и деятельность по определению взаимных обязательств. Теперь организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан регистрировать в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг документы, содержащие, в частности, информацию о допуске участника рынка ценных бумаг к торгам, о допуске к торгам ценных бумаг, о правилах, ограничивающих манипулирование ценами. Что же касается клиринговых организаций, то они обязаны утвердить правила осуществления клиринговой деятельности. Данные правила, а равно изменения и дополнения в них также регистрируются в федеральном органе исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Еще одна важная поправка связана с требованиями к должностным лицам профессиональных участников рынка ценных бумаг. Так, установлен ряд ограничений для лиц, имеющих судимость за преступления в сфере экономической деятельности или преступления против государственной власти, а также лиц, осуществлявших функции единоличного исполнительного органа или входивших в состав коллегиального исполнительного органа отдельных хозяйствующих субъектов в момент аннулирования у этих организаций лицензий или в момент вынесения решения о применении процедур банкротства, если с момента такого аннулирования либо момента завершения процедур банкротства прошло менее трех лет. Одним из важных изменений, внесенных Законом, является установление требования о подписании проспекта эмиссии лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного органа эмитента, его главным бухгалтером (иным лицом, выполняющим его функции). Проспект ценных бумаг также должен быть подписан аудитором, а в случаях, предусмотренных нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, независимым оценщиком. В случаях публичного размещения или публичного обращения эмиссионных ценных бумаг начиная с 5 апреля текущего года проспект ценных бумаг должен быть подписан финансовым консультантом на рынке ценных бумаг. Лица, подписавшие проспект ценных бумаг, при наличии их вины несут солидарно между собой субсидиарную с эмитентом ответственность за ущерб, причиненный владельцу ценных бумаг вследствие содержащейся в проспекте недостоверной, неполной или вводящей в заблуждение инвестора информации, подтвержденной ими. При этом срок исковой давности для возмещения ущерба составляет три года со дня начала размещения ценных бумаг, а в случае, если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг не сопровождалась регистрацией проспекта ценных бумаг, со дня начала публичного обращения эмиссионных ценных бумаг.
(По материалам аналитического обзора, подготовленного АО "Консультант Плюс")
